소셜 미디어 속 펌프 앤 덤프 신호, 데이터가 보여 주는 것

공개 소셜 데이터는 펌프 앤 덤프의 일부를 보여 줄 수 있지만, 대부분은 비공개 채팅방 밖으로 흘러나온 부분입니다. 투자자를 끌어들이는 과정 자체는 보이지 않습니다. 2026년 10월 25일 06:46~07:33 UTC에 EveryInfra로 요청 28건을 보냈습니다. 이 중 18건이 과금되었고 총액은 $0.010008입니다. 그 결과를 규제 당국이 조치한 사례와 비교했습니다.

SEC는 10월 15일 TJGC Group의 거래를 정지했습니다. 그 전 30일 동안 X 검색에서 게시물 36개가 나왔고, 관심도는 거래 정지 27일 전에 정점을 찍었습니다. 인도에서는 집행국(ED)이 한 사건에서 약 ₹200 crore를 동결했습니다. 이 사건에서는 X에 첫 공개 의심 글이 첫 20% 하한가(lower circuit)보다 43일 먼저 올라왔습니다. ED 압수수색보다는 276일 앞섰습니다.

그러나 가장 많이 언급되는 신호인 ‘복사된 텍스트’는 어떤 홍보 기간에도 여러 계정에 걸쳐 나타나지 않았습니다. 가장 높은 중복률인 38.5%는 ED의 보도자료를 그대로 리포스트한 계정들에서 나왔습니다.

이 글에서 말하는 펌프 앤 덤프 조기 경보 모니터는 매일 실행하는 작업입니다. 종목 코드와 회사명마다 몇몇 공개 플랫폼에서 게시물을 한 번씩 수집합니다. 그런 다음 일별 게시물 수, 작성자 집중도, 계정 간 복사된 텍스트, 신규 계정, 플랫폼 간 확산이라는 다섯 가지 값을 계산합니다. 각 값을 같은 날의 대형주 하나, 그리고 해당 종목의 과거 수치와 비교합니다. 이 범위를 벗어난 종목만 사람이 검토합니다. 결과물은 감시팀을 위한 검토 순서이며, 시세 조종을 판정한 것이 아닙니다.

이 글의 대상과 다루지 않는 것

이 글은 브로커-딜러와 거래소의 감시팀, 금융 기자, 투자자 교육 프로그램, 시세 조종을 연구하는 연구자, 이렇게 네 그룹을 위한 글입니다. 데이터 방법론과 그 한계만 설명합니다.

• 투자 조언을 제공하지 않으며 어떤 종목도 평가하지 않습니다.
• 어떤 개인이나 기업에도 혐의를 제기하지 않습니다. 이 글에서는 규제 당국이 이미 공개적으로 거래를 정지했거나 관련 압수수색을 실시했거나 경고한 종목만 언급합니다. ‘잠재적 시세 조종(potential manipulation)’, ‘혐의가 제기된(alleged)’ 등 규제 당국이 직접 쓴 표현을 사용합니다.
• 개인 사용자의 핸들은 공개하지 않습니다. ED 공식 계정이나 통신사 같은 기관 계정만 이름을 밝힙니다.

규제 당국이 이미 조치한 사례

SEC: 13개월간 거래 정지 16건, 그중 15건이 소셜 미디어를 언급. SEC가 2025년 9월 26일부터 2026년 10월 14일까지 거래 정지 페이지에 게시한 거래 정지 발표 16건을 모두 읽었습니다. 그중 15건에서 정지 사유는 ‘신원 불명의 인물이 소셜 미디어를 통해 투자자에게 한 추천(recommendations made to investors by unknown persons via social media)’을 통한 잠재적 시세 조종입니다. 6건에는 투자자들이 거래 내역 스크린숏을 보내라는 요청을 받았다는 내용이 추가되어 있습니다. 16개 기업은 모두 아시아에 본사를 두고 있습니다. 홍콩 7곳, 싱가포르 5곳, 말레이시아·인도네시아·일본·상하이 각 1곳입니다.

가장 최근 사례는 홍콩에 본사를 둔 영국령 버진아일랜드 지주회사 TJGC Group Limited입니다. 거래 정지 기간은 2026년 10월 15일 오전 4:00(ET)부터 10월 28일 오후 11:59(ET)까지입니다(SEC 발표, SEC 명령). 이 일련의 조치 중 첫 거래 정지였던 2025년 9월 26일 조치에는 QMMM Holdings가 포함되었습니다(SEC 발표). 2026년 6월에는 Happy City Holdings의 거래가 정지되었습니다(SEC 발표). SEC 페이지에 따르면 SEC는 최대 10거래일까지 거래를 정지할 수 있습니다. 거래 정지는 최종 판단이 아닙니다.

인도: WhatsApp ‘멀티배거(multibagger)’ 그룹과 ₹200 crore 동결. 2026년 10월 16일, ED 뭄바이 제1지역사무소(Mumbai Zonal Office-I)는 뭄바이, 나시크, 아메다바드, 간디나가르, 수라트, 바브나가르의 29곳을 압수수색했습니다. 이 사건은 R M Drip and Sprinklers Systems와 R&B Denims의 주식과 관련이 있습니다. 10월 19일 ED 보도자료의 내용은 다음과 같습니다.

• 2023년 4월부터 2024년 3월까지 두 회사는 선정된 인물들에게 주식과 전환 워런트 3.5 crore주 이상을 발행했습니다. 자금 대부분은 서로 연결된 소수의 개인, 회사, 대부업자에게서 나왔습니다.
• 2025년 12월 말부터 2026년 2월까지 ‘Multibagger Stocks’ 같은 이름의 WhatsApp 커뮤니티가 매일 매수 추천을 보냈습니다. SIM 카드는 하리아나와 뭄바이의 타인 명의로 개통돼 있었지만, 그룹은 구자라트주 바브나가르에서 운영되었습니다.
• 이 캠페인에는 X, SMS 등 다른 채널도 동원되었습니다.
• ED는 약 ₹200 crore 규모의 거래 계좌를 동결했습니다.

ED는 자체 X 계정에도 이 소식을 게시했습니다. 발표문에 따르면 수사는 계속 진행 중입니다. 동결은 유죄 판결이 아닙니다. Moneycontrol 보도에 따르면 두 종목의 투자자 수는 짧은 기간에 약 3,400명에서 1 lakh(100,000명) 이상으로 늘었습니다. 같은 보도는 SEBI가 4월에 프로모터(대주주)를 압수수색했다고도 전합니다.

10월 22일 SEBI는 초대 전용 WhatsApp 주식 추천 그룹에 관한 PR No. 65/2026을 발표했습니다. 운영자들은 흔히 해외 번호를 쓰고 전문가 행세를 합니다. 심어 둔 회원들이 허위 수익 인증을 올리고 ‘전문가’를 칭찬하는데, SEBI는 이를 애스트로터핑(astroturfing)이라고 부릅니다. 그룹이 폐쇄되면 회원들은 새 번호로부터 메시지를 받습니다. 기존 그룹이 ‘차단되었다(has been banned)’며 새 그룹에 가입하라는 내용입니다. SEBI는 이 메시지 자체가 위험 신호라고 말합니다.

데이터를 수집하기 전에 정한 테스트 기준

API를 호출하기 전에 다섯 가지 신호와 각각의 통과 기준을 먼저 정해 두었습니다. 이 기준은 자체 테스트 임계값이며 규제 기준이 아닙니다.

1. 타이밍. 공개 관심도가 규제 당국의 조치보다 최소 7일 앞서 정점을 찍습니다.
2. 작성자 집중도. 한 작성자가 기간 내 게시물의 25%를 넘게 작성합니다.
3. 계정 간 복사된 텍스트. 기간 내 게시물의 10% 이상이 서로 다른 계정에서 올라온 유사 중복 게시물입니다. 유사 중복이란 링크와 @핸들을 제거한 뒤 단어의 80% 이상이 같은 경우를 말합니다.
4. 신규 계정. 생성된 지 180일이 안 된 계정이 게시물의 20% 이상을 작성합니다.
5. 확산. 5개 플랫폼 중 3개 이상에 해당 종목 관련 게시물이 있습니다.

결과: 신호 1은 세 사례 모두 통과했습니다. 신호 2는 수치상으로는 통과했지만 해석할 수 없습니다(아래 참고). 신호 3과 4는 통과하지 못했습니다. 신호 5는 부분 통과로, 3개 플랫폼에는 관련 게시물이 있었고 2개에는 없었습니다.

테스트 1: TJGC 거래 정지 전 30일 동안 X에 나타난 것

06:46 UTC에 Twitter (X) 검색 API로 $TJGC since:2026-09-15 until:2026-10-16 쿼리를 실행하면서 최대 결과 수를 100으로 설정했습니다. 게시물 38개가 반환되었습니다. 이 중 2개는 거래 정지 시작 이후 게시물이어서 36개가 남습니다. QMMM에 대해서도 2025년 기간으로 같은 테스트를 했습니다($QMMM since:2025-08-15 until:2025-09-30). 게시물 22개가 반환되었고 그중 18개가 거래 정지 이전 게시물이었습니다. X 고객센터에 검색 날짜 필터가 설명되어 있습니다. 하지만 X 검색은 모든 게시물이 아니라 순위가 매겨진 일부만 반환합니다. 따라서 아래 수치는 모두 전체 대화가 아니라 검색에 나타나는 범위를 나타냅니다.

• 타이밍. TJGC의 경우 게시물 36개 중 14개가 9월 18일 하루에 몰려 있습니다. 9월 17~19일에는 19개가 있습니다. 정점은 거래 정지 27일 전이었습니다. QMMM은 2025년 9월 9일 게시물 10개로 정점을 찍었는데, 거래 정지 20일 전입니다.
• 작성자. 게시물 36개를 15개 계정이 작성했습니다. 가장 활발한 계정이 11개(30.6%)를 작성했습니다. 상위 3개 계정의 비중은 47.2%입니다.
• 계정 연령. 생성된 지 180일이 안 된 계정이 작성한 게시물은 1개(2.8%)입니다. QMMM은 0개였습니다.
• 언어. 영어 21개, 아랍어 10개, 독일어와 포르투갈어 각 1개입니다. 가장 활발한 계정은 아랍어로 ‘가장 강한 종목’ 목록을 올립니다.
• 목록 게시물. 9개(25%)는 종목 4개 이상을 나열한 상승률 상위 목록입니다. 소수의 목록 계정이 이런 게시물을 올렸습니다.

두 사례의 패턴은 같습니다. 공개 관심도가 먼저 오르고, 2~3주 뒤 규제 당국이 조치합니다. 이것은 예측이 아닙니다. 두 사례 모두 정점일은 주가 변동이 가장 컸던 날이기도 했습니다. 언급이 주가를 따라갔을 뿐, 주가를 이끌지는 않았습니다. 감시팀에게 이 신호의 가치는 우선순위 선별에 있습니다. 소형주 종목의 공개 관심도가 해당 종목의 과거 수준보다 크게 뛰면 그 종목의 거래 데이터를 확인하면 됩니다.

신호 2가 ‘통과했지만 해석할 수 없는’ 이유: 가장 활발한 계정은 팔로워가 약 28,000명이고 매일 강세 미국 주식 목록을 올립니다. TJGC는 그중 하나였을 뿐입니다. 여기서 높은 단일 작성자 비중이 보여 주는 것은 조직적인 띄우기가 아니라 외국어 목록 계정의 게시 습관입니다. 거래 데이터 없이 공개 데이터만으로는 둘을 구분할 수 없습니다.

테스트 2: 종목 하나, 플랫폼 다섯 곳

같은 세션에서 다른 플랫폼 4곳을 한 번씩 검색했습니다. 사용한 API는 Reddit 검색 API, YouTube 검색 API, TikTok 검색 API, Telegram 검색 API입니다.

• Reddit. 결과 15개 모두 TJGC를 언급합니다. 9개는 거래 정지 이전 게시물이며, 첫 게시물은 9월 24일입니다. 결과 중 5개는 자동화된 ‘스윕(sweep)’ 커뮤니티 한 곳의 봇 게시물입니다.
• YouTube. 결과 20개 중 18개가 제목이나 설명에서 TJGC를 언급합니다. 8개는 설명에서만 언급하며, 대부분 자동 생성된 ‘일일 상승률 상위’ 영상입니다. 영상 18개의 조회수 중앙값은 51회입니다.
• TikTok. ‘TJGC stock’ 검색 결과 30개 중 TJGC에 관한 것은 0개입니다. 결과는 TJX, TGC, 일반 트레이딩 콘텐츠였습니다.
• Telegram. 공개 채널 검색 결과는 게시물 0개였고, 빈 결과에는 과금되지 않았습니다. 도구를 점검하려고 07:18 UTC에 ‘nifty’를 검색했습니다. 게시물 12개가 반환되어 기능이 정상 작동함을 확인했습니다.

이는 규제 당국의 설명과 일치합니다. SEC와 SEBI는 추천이 소셜 미디어와 초대 전용 채팅방에서 이루어진다고 밝혔고, SEBI는 WhatsApp을 지목했습니다. 공개 검색으로는 비공개 그룹 내부를 볼 수 없습니다. 볼 수 있는 것은 그 이후에 나오는 상승률 상위 목록, 의심 게시물, 요약 영상입니다. 신호 5는 부분적으로만 통과했습니다.

테스트 3: 폭락보다 공개적인 의심이 먼저 나온 인도 사례

ED 보도자료에는 일별 주가가 없어서 X에서 시점 기준을 잡았습니다. 06:51과 06:52 UTC에 2025년 12월 15일부터 2026년 3월 1일까지를 대상으로 "RM Drip" OR "R M Drip" OR RMDRIP와 "R&B Denims" OR RBDENIMS를 검색했습니다. 각각 게시물 100개와 42개가 반환되었습니다. 하지만 그중 22개와 26개는 기간 밖이었습니다. OR를 쓰면 날짜 필터가 모든 검색어에 적용되지 않았습니다. 각 게시물의 타임스탬프로 다시 필터링했습니다. 기간 내 게시물은 RM Drip 78개(47개 계정), R&B Denims 16개(9개 계정)였습니다.

기간 내 게시물을 하나씩 한 번 읽고 직접 라벨을 붙였습니다. 라벨링 규칙과 게시물 ID는 보관하고 있습니다.

• 의심 게시물 5개가 2월 25일 첫 20% 하한가 이전에 올라왔습니다. 1월 12일: “이런 주가 흐름은 전에 본 적이 있다. 좋게 끝나지 않을 것이다.” 1월 27일: “또 하나의 펌프 앤 덤프가 오고 있다.” 2월 10일: 게시물 2개. 하나는 주가가 떨어질 때 빠져나갈 길이 없을 것이라고 예측합니다. 다른 하나는 R&B Denims의 유통 주식을 계산합니다. 지분 1% 미만 보유자가 주식의 2.09%를 갖고 있습니다. 그날 거래대금은 이 유통 물량의 약 2배였지만 주가는 1%만 움직였습니다. 2월 16일: “조작된 것으로 보이는 이런 종목은 멀리하라.”
• ‘수익률 자랑’ 게시물 4개. ‘3년에 60배’ 같은 내용입니다. 평범한 투자자의 흥분과 구별되지 않아 개수만 세고 결론은 내리지 않습니다.
• 폭락 이후 불만 게시물 2개. 2월 26일 한 사용자가 SEBI, NSE, BSE에 조사를 요청했습니다. 2월 27일 한 금융 웹사이트는 독자 100명 이상이 WhatsApp이나 Telegram을 통해 R&B Denims 매수를 권유받았다고 제보했다고 전했습니다.

첫 의심 게시물(1월 12일)은 첫 하한가보다 43일, 10월 16일 ED 압수수색보다 276일 앞섰습니다.

즉 공개 플랫폼의 경험 많은 개인 투자자들은 규제 당국보다 먼저 문제를 알아차리는 경우가 많습니다. 하지만 두 가지 한계가 있습니다. 의심 게시물은 드물고(94개 중 5개) 서로 다른 계정에서 나옵니다. 자동화된 목록 게시물이 훨씬 흔합니다. RM Drip 기간에 가장 활발했던 계정(게시물 14개, 17.9%)은 ‘52주 신고가’ 목록을 올립니다.

테스트 4: 복사된 텍스트는 신호보다 오탐이 더 많다

‘여러 계정이 같은 말을 올린다’는 가장 많이 언급되는 펌프 신호입니다. 단어 80% 일치 규칙으로 유사 중복 게시물을 찾았습니다. 결과는 직관과 반대였습니다.

• TJGC, 거래 정지 전 게시물 36개: 중복 5.6%. 모두 목록 계정 하나가 같은 목록을 두 번 올린 것입니다. 계정 간 중복은 0개입니다.
• RM Drip, 홍보 기간 게시물 78개: 2.6%, 이 역시 한 계정이 반복해 올린 목록입니다. R&B Denims, 게시물 16개: 0.
• ED 보도자료 이후: RM Drip 게시물 22개 중 22.7%, R&B Denims 게시물 26개 중 38.5%가 중복입니다. 모두 서로 다른 계정이 ED의 글을 리포스트한 것으로, 통신사 ANI와 UNI도 포함됩니다.
• 대조군으로 06:57 UTC에 같은 기간의 이틀(9월 17일과 18일)을 대상으로 $NVDA를 검색했습니다. 게시물 100개 중 9%가 중복입니다. 이 9개는 같은 ‘지금이 마지막 진입 기회’ 템플릿을 올리는, 서로 다른 계정들로 이루어진 4개 그룹에서 나왔습니다.

이번 표본에서 계정 간 복사된 텍스트는 주로 두 가지 일반적인 출처에서 나왔습니다. 하나는 뉴스와 규제 당국 발표의 리포스트입니다. 다른 하나는 인기 대형주 종목 코드에 편승하는 템플릿 게시물입니다.

두 번째 수법은 연구자들 사이에서 캐시태그 피기배킹(cashtag piggybacking)이라고 불립니다. Cresci와 공동 저자들은 약 9백만 건의 주식 관련 트윗을 분석했습니다. 그 결과, 조직적으로 움직이는 봇 그룹이 인기 티커와 저가치 티커를 같은 트윗에 함께 넣어 저가치 종목을 홍보하는 사례를 발견했습니다. 의심스러운 금융 트윗 작성자의 최대 71%가 봇으로 분류되었습니다(ACM Transactions on the Web, 2019). 조직적 온라인 행위를 다룬 2026년 서베이 논문도 캐시태그 동시 출현 네트워크를 탐지 대상으로 꼽고 있습니다(ACM Computing Surveys).

오탐은 어디서 오는가

아래 항목은 모두 이번 데이터에서 실제로 나타났습니다.

1. 뉴스와 규제 당국 발표의 리포스트. ED 보도자료가 나온 뒤 수십 개 계정이 이를 그대로 리포스트했습니다(중복 22.7%~38.5%).
2. 상승률 상위·신고가 목록 봇. TJGC 기간에는 게시물의 25%가 여러 종목을 나열한 목록입니다. RM Drip 기간에 가장 활발한 계정은 신고가 목록을 올립니다. 이런 게시물은 게시물 수와 작성자 집중도를 끌어올리지만, 주가를 따라갈 뿐입니다.
3. 대형주 템플릿 홍보 게시물. NVDA에서는 이틀 동안 계정 간 템플릿 게시물이 9개 나왔는데, 이번 사례의 어떤 홍보 기간보다 많았습니다.
4. 키워드 이탈과 종목 코드 충돌. TikTok에서 TJGC 검색 결과 30개 중 관련 결과는 0개였습니다. 짧은 종목 코드는 회사 이니셜이나 흔한 단어와도 일치합니다.
5. 쿼리 부작용. OR를 쓴 X 쿼리에서 날짜 필터가 모든 검색어에 적용되지 않았습니다. 게시물 48개가 기간 밖이었습니다. 항상 타임스탬프로 다시 필터링해야 합니다.
6. 잘못된 곳을 보는 문제. 실제 투자자 모집은 비공개 그룹에서 이루어집니다. 공개 Telegram 채널에서 관련 검색 4건을 했지만 모두 0건이었습니다. SEBI가 인용한 ‘기존 그룹이 차단되었다’ 메시지로 X를 검색하자 게시물 1개가 나왔는데, SEBI를 인용한 법률 뉴스 계정의 게시물이었습니다.

신호가 통하는 경우와 통하지 않는 경우

신호가 통하는 상황은 세 가지입니다.

1. 감시를 위한 우선순위 선별. 유통 주식이 적은 소형주로 관심 종목 목록을 관리합니다. 매일 공개 관심도를 각 종목의 최근 8주 수치와 비교합니다. 범위를 벗어나 급등한 종목은 검토자에게 보냅니다. TJGC와 QMMM의 경우 관심도가 거래 정지 2~3주 전에 정점을 찍었습니다.
2. 거래 감시를 위한 단서. 정확한 게시물 타임스탬프는 브로커-딜러나 거래소만 가진 주문 데이터와 대조할 수 있습니다. 최근 연구는 정밀도가 왜 중요한지 보여 줍니다. 타임스탬프에서 초 단위가 사라지면 평균 펌프 정점 추정치가 2.16%에서 42.64%까지 벌어집니다(SSRN 7607818).
3. 투자자 교육과 팩트체크. SEBI가 인용한 문구를 키워드 목록으로 만들 수 있습니다. ‘새 그룹’ 메시지와 수익 인증 스크린숏이 그 예입니다. 이런 목록으로 공개 리포스트와 피해자의 게시물을 찾을 수 있습니다.

신호가 통하지 않는 상황은 네 가지입니다.

1. 소셜 데이터만으로 시세 조종 여부를 판단하는 경우. 다섯 가지 신호 중 세 가지가 통과하지 못했거나 해석할 수 없었고, 공개 데이터에는 거래 정보가 없습니다.
2. 복사된 텍스트를 증거로 취급하는 경우. 이번 표본에서 계정 간 중복은 거의 모두 뉴스 리포스트와 대형주 템플릿이었습니다.
3. 숏폼 플랫폼에서 짧은 종목 코드를 키워드로 모니터링하는 경우. TikTok: 30개 중 0개.
4. 비공개 그룹 내부를 보려는 경우. 공개 Telegram 검색 결과는 0건이었고, WhatsApp 그룹은 공개 인덱스가 없습니다.

모니터링 루프: 하루 한 바퀴, 여섯 단계

1. 관심 종목 목록 만들기. 먼저 규제 기관의 공개 목록(SEC 거래 정지 페이지, SEBI 및 기타 경보)으로 시작하고, 유통 주식 수가 적은 소형주를 직접 추가합니다. FINRA Regulatory Notice 22-25에는 필터로 활용할 수 있는 전형적인 특징이 설명되어 있습니다. 예를 들어 공모 규모 $25 million 미만의 IPO, 기업 가치 $100 million 미만, 주식 수 20 million주 미만, 미국 외 지역에서의 사업 운영 등이 있습니다. 예상 결과: 티커, 회사명, 상장일로 구성된 표.
2. 하루 한 번 수집. 각 종목을 X, Reddit, YouTube, TikTok, Telegram에서 한 번씩 검색합니다. X에서는 $TICKER since:DATE를, 다른 플랫폼에서는 종목 코드와 회사명을 함께 사용합니다. 예상 결과: 종목당 하루 5개의 원본 응답을 받은 그대로 저장.
3. 다섯 가지 값 측정. 게시물 수, 최다 작성자 비중, 계정 간 중복 비율, 신규 계정 비율, 관련 플랫폼 수를 계산합니다. 예상 결과: 종목당 1행.
4. 비교. 각 값을 같은 날의 대형주 하나, 그리고 해당 종목의 최근 8주 수치와 비교합니다. FINRA의 2026년 감독 보고서에 따르면 이런 수법은 이제 IPO 후 몇 달이 지난 시점에 더 자주 일어납니다. 따라서 신규 상장 종목만 지켜봐서는 안 됩니다. 예상 결과: 값별 백분위.
5. 알려진 노이즈 제거. 위에서 설명한 여섯 가지 오탐 유형으로 게시물에 태그를 붙입니다. 예상 결과: 보통 범위를 벗어난 종목 몇 개만 남습니다.
6. 검토자에게 전달. 범위를 벗어난 종목만 원본 게시물의 링크와 타임스탬프를 붙여 컴플라이언스팀에 보냅니다. 임계값은 각 팀이 자체 이력을 바탕으로 정하며, 이 글에서 수치를 정해 드리지는 않습니다.

종목 200개 관심 목록의 비용

10월 25일 기능 카탈로그를 확인했으며, 기준은 요금 페이지입니다. 카탈로그에서 twitter/search, reddit/search, youtube/search, tiktok/search, telegram/search는 각각 호출당 $0.000556입니다. 가격은 반환된 게시물 수가 아니라 호출 단위로 매겨집니다.

• 종목당 하루: 5 × $0.000556 = $0.00278.
• 하루 종목 200개: 호출 1,000건 × $0.000556 = $0.556.
• 30일: $0.556 × 30 = $16.68.

이 금액은 상한선입니다. 빈 결과와 실패한 호출에는 과금되지 않습니다. TJGC 다섯 플랫폼 테스트에서 Telegram의 빈 결과는 환불되었습니다. 이 글의 모든 테스트에는 요청 28건이 들었고, 이 중 18건이 과금되어 총 $0.010008이 나왔습니다.

코드나 AI 클라이언트로 같은 데이터 가져오기

curl 요청 한 번으로 X에서 특정 기간의 종목을 검색할 수 있습니다(키는 자리 표시자입니다).

curl -s https://api.everyinfra.com/api/v1/social \
  -H "Authorization: Bearer <API Key>" \
  -H "Content-Type: application/json" \
  -d '{"platform":"twitter","action":"search","params":{"keyword":"$TJGC since:2026-09-15 until:2026-10-16","sort":"latest","limit":100}}'

다섯 가지 값 계산에 쓰는 응답 필드는 다음과 같습니다(모두 카탈로그의 twitter/search response_fields 목록에 있습니다).

• id, url: 게시물 ID와 링크. 검토자가 원본을 열어 볼 수 있습니다.
• posted_at: UTC 기준 게시 시각. 일별 집계와 ‘며칠 전’ 계산에 쓰며, 기간 밖 게시물을 걸러 냅니다.
• text: 게시물 본문. 복사된 텍스트, 키워드, 목록 게시물 판별에 씁니다.
• author_username, author_id: 작성자 집중도를 파악하는 데 사용합니다.
• author_created_at: 계정 생성일로, 신규 계정 비율을 계산하는 데 사용합니다.
• author_follower_count: 대형 계정과 소형 계정을 구분합니다.
• language: 이번 테스트에서는 TJGC 게시물 10건이 아랍어였습니다.
• is_repost, retweet_count, quote_count: 원본 게시물과 리포스트를 구분합니다.
• links, mentions: 외부 링크와 멘션된 계정으로, 채팅 그룹으로 연결되는 링크를 찾는 데 사용합니다.

Claude Code에서 빠른 시작에 따라 키를 생성한 다음 원격 MCP 서버를 추가합니다:

claude mcp add --transport http everyinfra https://api.everyinfra.com/mcp \
  --header 'Authorization: Bearer ${EVERYINFRA_API_KEY}'

그런 다음 이렇게 요청합니다: "everyinfra_call_api를 사용해 X에서 $TJGC since:2026-09-15 until:2026-10-16을 검색해 줘. 일별 게시물 수를 세고, 상위 작성자 비율과 계정 간 중복 비율을 계산한 뒤, 거래 정지 전 게시물이 가장 많았던 날을 알려 줘."

오류 및 과금 내역(모두 이번 테스트에서 발생):

• url에 링크를 넣은 단일 게시물 요청: 422 missing_param. 응답에는 숫자 id를 보내라는 안내와 동작하는 예시가 포함되어 있습니다. 과금되지 않았습니다.
• JSON 오류(불필요한 쉼표)가 있는 요청 본문: 422 validation_error. 과금되지 않았습니다.
• limit을 100으로 설정해 85초 넘게 걸린 Telegram 검색: 503 timeout. 과금되지 않았습니다. 응답에서는 더 작은 limit 또는 "mode":"async"를 권장합니다.
• 같은 검색을 비동기 모드로 실행: 202와 함께 job_id가 반환되었고 사전 과금이 1회 발생했습니다. 작업 결과가 비어 있자 refund_state가 refunded로 바뀌었고 사전 과금액이 환불되었습니다.
• 동기 요청의 빈 결과: 200, count 0, billing.reason empty_result_refunded. 과금되지 않았습니다. 건별 대사 방법은 실패 환불과 대사를 참고하시기 바랍니다.

최근 60일간의 변화

• 10월 23일: SEC 검사국(Division of Examinations)이 2027 회계연도 중점 검사 사항을 발표했습니다. 브로커-딜러의 자금세탁방지 프로그램과 관련해 해외 기반 기업 주식 거래의 위험을 명시했습니다. 여기에는 "펌프 앤 덤프/램프 앤 덤프 수법과 같은 잠재적 시장 조작"이 포함됩니다. 이 업무는 국경 간 태스크포스(Cross-Border Task Force)와 공조해 진행됩니다(SEC 보도자료; 중점 사항 보고서). 시사점: 검사관이 브로커-딜러에게 이 위험을 어떻게 모니터링하는지 물을 것입니다.
• 10월 22일: SEBI가 초대 전용 WhatsApp 종목 추천 그룹에 대해 투자자에게 주의를 당부했습니다(PR No. 65/2026, 위 참조). 시사점: "new group"(새 그룹) 메시지는 그대로 키워드로 쓸 수 있습니다.
• 10월 19일: ED가 20억 루피(₹200 crore) 동결 조치를 발표했습니다(위 참조). 시사점: 이 사례는 날짜가 명시된 공개 타임라인을 제공하므로 방법론을 검증하기에 적합합니다.
• 10월 15일: BC주 증권위원회(BCSC)가 "뉴스" 기사로 주식을 홍보하는 국제 조직에 대해 경고했습니다. 이 조직은 Google 검색 광고를 구매해 뉴스 형식의 웹사이트 14곳으로 유도하며, 이 사이트들에는 AI가 생성한 것으로 보이는 기사도 실려 있습니다(BCSC 보도자료). 시사점: 모니터링 대상에는 소셜 플랫폼뿐 아니라 유료 검색 광고와 가짜 뉴스 사이트도 포함해야 합니다.
• 10월 14일: SEC가 TJGC의 거래를 정지했습니다(위 참조). 이번 일련의 거래 정지 중 16번째입니다. 시사점: 규제 기관의 목록이 감시 목록을 만들 때 가장 좋은 출발점입니다.
• 10월 5일과 7일: Nasdaq, 규칙 변경안 2건 제출. SR-NASDAQ-2026-081은 새 상장폐지 규칙의 시행일을 변경합니다. 이 규칙에 따르면 상장 증권의 시장가치가 30영업일 동안 5백만 달러 미만에 머무는 기업은 상장폐지됩니다. 이 규칙은 SEC의 효력 정지가 끝난 뒤에야 시행됩니다(SEC 공지). SR-NASDAQ-2026-082는 Nasdaq Capital Market의 2~4달러 대체 가격 기준을 폐지하므로, 모든 신규 상장에는 최소 4달러가 필요합니다. Nasdaq은 낮은 가격이 증권을 시세 조작에 더 취약하게 만든다고 설명합니다(SEC 공지). SEC는 7월 22일 5백만 달러 규칙을 승인했습니다(승인 명령). 9월 11일에는 재검토 청원을 받아들이고 효력 정지를 유지했습니다(SEC 명령; 로펌 요약). Nasdaq, SIFMA, Citadel Securities와 소규모 기업 연합은 10월 2일부터 6일까지 의견서를 제출했습니다(SEC 의견 페이지). Bloomberg는 10월 15일, 미국 소규모 기업들이 극소형 해외 발행사를 겨냥한 규칙에 반대하고 있다고 보도했습니다(Bloomberg, 유료). 시사점: 앞으로 초저가 상장은 줄어들겠지만, 현재 상장된 종목은 관심 종목 목록에 그대로 남습니다.
• 10월 6일: FINRA가 Revere Securities에 800,000달러의 벌금을 부과했습니다. 이 회사는 해외 소재 발행사의 소형주 IPO에서 대표 주관사 또는 판매단 구성원으로 참여했습니다. 이 가운데 40건 이상은 홍콩 또는 중국에서 사업하는 발행사의 IPO였습니다. 한 IPO에서는 주가가 318% 올랐다가 장 마감 때까지 50% 넘게 떨어졌습니다. 회사 배정 물량의 거의 전부를 여덟 명의 고객이 받았습니다. 이들은 같은 날, 자신이 거주한다고 밝힌 국가 밖의 IP 주소에서 매도 지시를 보냈습니다(FINRA 보도자료; AWC). 시사점: 계좌 데이터와 거래 패턴은 여전히 소셜 데이터보다 강력한 증거입니다.
• 10월 7일과 13일: 새 논문 2편. 한 논문은 Telegram 채널 83개와 탈중앙화 거래소의 펌프 이벤트 3,677건을 모니터링했습니다. 그 결과 상당수 "펌프"가 구매자가 되팔 수 없는 허니팟 토큰이었습니다(arXiv 2610.10149). 다른 하나는 위에서 인용한 타임스탬프 연구입니다(SSRN 7607818). 시사점: 게시물과 거래를 대조할 때는 타임스탬프를 초 단위까지 보존해야 합니다.

이 글의 한계

• X 검색은 모든 게시물이 아니라 순위가 매겨진 표본을 반환합니다. 게시물 수와 집중도는 검색에 나타난 결과만 설명합니다. 정식 연구에는 Renault의 연구처럼 지속적인 수집이 필요합니다. Renault는 소형주 기업에 관한 트윗 수백만 건을 분석했습니다. 메시지 활동이 비정상적으로 많은 날에는 주가가 크게 올랐고, 다음 주에는 급격히 반락했습니다.
• 규제 기관이 조치한 사례 3건과 대조 사례 1건을 테스트했습니다. 규제 조치가 없었던 종목군은 없었으므로 오경보율은 계산할 수 없습니다.
• 인도 사례의 회의적 게시물 5건과 수익 후기 게시물 4건은 한 사람이 한 번 라벨링했습니다. 라벨을 다시 검토한 사람은 없습니다.
• 구독형 종목 추천 서비스에 관한 연구는 팔로워가 입는 피해를 보여 줍니다. Green 등은 Discord의 옵션 추천 서비스를 연구해, 구독자가 거래 비용을 차감하면 유의미한 마이너스 수익률을 기록한다는 사실을 밝혔습니다(SSRN 7123840). 다만 이 연구는 이 글에서 다룬 소형주가 아니라 옵션에 관한 것입니다.
• SEC는 해외 기반 기업과 펌프 앤 덤프 수법에 집중하기 위해 2025년 9월 국경 간 태스크포스(Cross-Border Task Force)를 설립했습니다(SEC 보도자료). 캐나다 증권관리자협회(CSA)의 4월 경보도 이러한 사기가 유통 주식 수가 적은 소규모 해외 기반 기업을 노리는 경우가 많다고 밝힙니다(CSA 경보). FINRA의 투자자 가이드도 암호화된 그룹 채팅으로 옮겨 가는 같은 흐름을 설명합니다. 이는 규제 기관의 설명이며, 저희가 각 기업을 직접 확인하지는 않았습니다.

자주 묻는 질문

공개 데이터에서 펌프 앤 덤프를 어떻게 찾아낼 수 있나요?

관심도의 급격한 상승, 같은 시기에 나타나는 종목 목록 봇과 회의적 게시물, 여러 플랫폼에 걸친 게시물을 살펴보십시오. TJGC의 경우 관심도는 거래 정지 27일 전에 정점을 찍었습니다. 인도 사례에서는 폭락 43일 전에 처음으로 공개적인 의혹이 나왔습니다. 이러한 신호는 검토할 종목의 우선순위를 정하는 데 사용하고, 판단은 거래 데이터로 내려야 합니다. (검색 추천어 "how to spot pump and dump"에서 가져온 질문입니다.)

소셜 데이터만으로 펌프 앤 덤프 종목 스크리너를 운영할 수 있나요?

종목의 우선순위는 정할 수 있지만 어떤 것도 확정할 수는 없습니다. 이번 테스트에서 여러 계정에 걸쳐 복사된 텍스트는 홍보 기간이 아니라 뉴스 리포스트와 대형주 템플릿에서 나왔습니다. 복사된 텍스트를 잡아내는 스크리너는 대부분 뉴스를 잡아내게 됩니다. (검색 추천어 "pump and dump stocks screener"에서 가져온 질문입니다.)

SEC 거래 정지 목록은 어디에서 볼 수 있고, 거래 정지는 무엇을 의미하나요?

SEC는 거래 정지 페이지에 목록을 게시합니다. 거래 정지는 최대 10거래일 동안 지속될 수 있으며, 발표문에는 "잠재적 조작(potential manipulation)"이라고 적혀 있습니다. 이는 최종 판단이 아닙니다. 저희가 집계한 거래 정지 16건 중 15건이 소셜 미디어의 종목 추천을 언급합니다. (검색 추천어 "sec trading suspension list"에서 가져온 질문입니다.)

관련 글

• 플랫폼 페이지: Twitter (X) API, Telegram API
• 기능 페이지: Twitter (X) 검색 API, Twitter (X) 단일 게시물 API, Telegram 검색 API, Reddit 검색 API
• 같은 시리즈: 건강 허위 정보 모니터링: 타이레놀 데이터로 본 1년, 소셜 미디어 연구 데이터, 표본 안정성부터 검증해야 한다

참고 자료

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3. U.S. SEC, TJGC Group Limited, 거래 정지 명령(Release No. 34-106668), 2026-10-14, https://www.sec.gov/files/litigation/suspensions/2026/34-106668.pdf
4. U.S. SEC, QMMM Holdings Limited, 거래 정지 발표문(Release No. 34-104113), 2025-09-26, https://www.sec.gov/enforcement-litigation/trading-suspensions/34-104113-ts
5. U.S. SEC, Happy City Holdings Limited, 거래 정지 발표문(Release No. 34-105675), 2026-06-11, https://www.sec.gov/files/litigation/suspensions/2026/34-105675-ts.pdf
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7. U.S. SEC, "Order Granting Petitions for Review"(Release No. 34-106338), 2026-09-11, https://www.sec.gov/files/rules/other/2026/34-106338.pdf
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10. U.S. SEC, SR-NASDAQ-2026-004에 대한 의견서, 2026-10-25 열람, https://www.sec.gov/rules-regulations/public-comments/sr-nasdaq-2026-004
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